ビットコインのホドラーは99,900ドル付近で売却に動く可能性、レポートが示唆

概要

オンチェーン分析企業Glassnodeの最新レポートによると、ビットコインの長期保有者（LTH）は価格が99,900ドルに達すると売却圧力を強める可能性があります。これは長期保有者の平均取得コストから計算すると、利益率が350%に達するレベルであり、歴史的に見てこの利益率に達すると売却が増加する傾向があります。現在のビットコイン価格は約96,500ドルであり、この重要な心理的レベルに近づいています。

ビットコイン長期保有者の動向と売却パターン

Glassnodeのレポートによれば、「長期保有者（LTH）」とは155日以上ビットコインを保有している投資家を指します。一般的に、コインの保有期間が長いほど売却する可能性は低くなるとされ、長期保有者は短期保有者（STH）よりも堅実な投資家層と考えられています。
過去2ヶ月間で、ビットコイン長期保有者の保有量は約254,000 BTC増加しています。これは、一部の短期保有者が長期保有者へと移行していることを示しています。興味深いことに、昨年の二度の大きな相場上昇時には、これらの「ダイヤモンドハンド」と呼ばれる長期保有者も利益確定のために売却を行いました。
しかし、最近のビットコインの上昇トレンドにもかかわらず、長期保有者の保有量は増加し続けており、彼らはまだ売却を決断していないことが示されています。

350%の利益率がカギとなる99,900ドルのレベル

Glassnodeのデータによれば、長期保有者の平均取得コスト（実現価格/Realized Price）は現在のビットコイン価格を大幅に下回っており、すでに彼らは相当な含み益を抱えています。しかし、歴史的なパターンを見ると、長期保有者は平均して350%の未実現利益を抱えた時点で売却圧力を強める傾向があります。
現在の長期保有者の平均取得コストを基に計算すると、この350%の利益率に達するのはビットコイン価格が99,900ドルに到達した時点です。つまり、ビットコインの回復基調がこのレベルまで続けば、長期保有者の売却によって上値が重くなる可能性があります。

日本の投資家にとっての意味合い

日本の仮想通貨投資家にとって、この分析は短期的な価格動向を予測する上で重要な指標となります。ビットコインが10万ドル（約1,500万円）に近づくと、大量の売り圧力が発生する可能性があることを念頭に置くべきでしょう。
「ホドラー（HODLER）」とは「Hold On for Dear Life（命がけで保有し続ける）」の略語で、市場の変動に関わらず長期的にビットコインを保有し続ける投資家を指します。彼らの動向は市場全体に大きな影響を与えることがあります。
また、実現価格（Realized Price）は、各コインが最後に移動した時点の価格の加重平均を表し、投資家の平均取得コストを推定するための重要な指標です。この実現価格と現在の市場価格の差が、投資家が抱える未実現利益の目安となります。

まとめ：10万ドル突破の壁となるか

ビットコインは現在96,500ドル付近で取引されており、過去7日間で約4%上昇しています。99,900ドルという価格レベルは単に心理的な節目（10万ドル）に近いだけでなく、長期保有者の売却行動が活発化する可能性のある重要なレベルです。
しかし、長期保有者の売却が必ずしも価格の下落を意味するわけではありません。機関投資家の参入や、ETFなどの新たな投資商品を通じた資金流入が続けば、売却圧力を相殺する可能性もあります。また、過去のサイクルと比較して、現在の市場は成熟しており、単一の投資家層の行動が市場全体に与える影響は以前ほど大きくない可能性もあります。

投資家としては、この99,900ドル付近での価格動向に注目しつつも、長期的な市場のファンダメンタルズや、マクロ経済環境の変化など、より広い視点で市場を分析することが重要でしょう。

この記事は、NewsBTCの「Bitcoin HODLer Selling Expected Around This Level, Report Says」（2025年5月2日公開）を翻訳・要約したものです。

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元記事: Bitcoin HODLer Selling Expected Around This Level, Report Says (NewsBTC)

この記事はClaudeを使用して英語記事を翻訳・要約したものです。2025年05月02日翻訳