概要
ビットコインは5月の第1週を年初来の重要サポートレベルで開始し、米連邦準備制度理事会（FRB）の金利決定を控えています。現在のBTC支配率は65%に達し、4年ぶりの高水準となっていますが、アナリストはこれが「崩壊」する前の最後の上昇局面である可能性を指摘しています。市場はFOMC会合の結果と、ジェローム・パウエル議長の発言に注目しており、景気後退懸念が高まる中、ビットコインのポジティブなセンチメントが回復しつつあります。
今週のビットコインと市場動向
93,500ドルのサポートレベルに注目するトレーダー
ビットコインは5月4日の週末クローズにかけて若干の売り圧力を受け、Bitstampでは一時93,350ドルまで下落しましたが、その後反発しています。現在、流動性は現在の価格帯の上下に集中しており、CoinGlassのデータによれば、最大の売り注文は96,420ドル付近に集まっています。
人気トレーダーのCrypNuevoは短期的な強気シナリオを示し、「新たな高値（98,000ドル）を付けた後、前回の高値を再度テストするか、より低い水準から1日の50EMAラインで反発するか」という2つの可能性を指摘しています。また、Rekt Capitalは年初来の93,500ドルという重要なサポートレベルに焦点を当て、「ビットコインはこのレンジの下限を維持する必要がある」と分析しています。
CMEグループのビットコイン先物市場では、97,000ドル付近に新たな「ギャップ」が形成されており、これが価格を引き上げる要因になる可能性があります。
FRB政策決定会合が市場の焦点に
今週の最大のマクロ経済イベントは、5月7日に開催されるFOMC（連邦公開市場委員会）の金利決定です。FRBは経済リスクの高まりや景気後退の懸念にもかかわらず、インフレ圧力の可能性を警戒して金利を据え置く姿勢を維持しています。一方、ドナルド・トランプ大統領は金利引き下げの必要性を主張し、複数回にわたりパウエル議長を名指しで批判しています。
市場はFRBが今回の会合で金利を変更する可能性は低いとみており、CMEグループのFedWatch Toolによれば、5月5日時点で金利引き下げの確率はわずか5.2%となっています。しかし、パウエル議長の記者会見での発言内容によって、市場が大きく動く可能性があります。
一般的に、FOMC会合を前にビットコインや株式は下落する傾向があり、トレーダーのMichaël van de Poppeは「標準的なFOMC前の調整が起きれば、91,500〜92,500ドルのゾーンがエントリーポイントになる」と指摘しています。
景気後退懸念の高まり
FOMC以外にも、5月8日の新規失業保険申請件数や、大手米国暗号資産取引所コインベースの決算発表など、市場の変動要因となる経済指標が控えています。
ビットコインは近月、米国の雇用統計に対して敏感に反応するようになっており、予想から大きく外れるデータは価格変動の原因となる可能性があります。労働市場は現在までのところ米国の貿易戦争などの脅威に対して回復力を示していますが、「スタグフレーション」や景気後退に関する懸念は増加しています。
The Kobeissi Letterによれば、「米国消費者の景気後退予測は急上昇しており、今後12ヶ月以内の米国景気後退の可能性は4月に72%に達し、2年間で最高となった」とのことです。この数値は2024年11月以降、8ポイント上昇しています。予測サービスKalshiなど他の消費者データソースもこの傾向を裏付けています。
Mosaic Assetは最新のニュースレターで、第1四半期のGDP予想外れを「関税と貿易戦争が経済に大きな打撃を与えている最新の兆候」と評価しています。しかし、「貿易戦争の見出しによって引き起こされた混乱と不確実性に対して経済が持ちこたえているという証拠が、相互関税の発表後の売り込みからS&P 500の大部分を回復させるのに役立っている」とも述べています。
トランプ大統領の関税主導の「解放の日」（4月2日）以降、ビットコインは約15%上昇しています。
アルトコインシーズン到来の兆し？
ビットコイン支配率の「最終カウントダウン」
暗号資産市場では、本格的なアルトコインラリーの開始に対する期待が高まっています。ビットコインの暗号資産市場全体に占める割合（支配率）は週末に65%に達し、2021年初頭以来の最高水準を記録しました。
過去2年間の急速な支配率の上昇は、アルトコイン投資家にとって厳しい状況を反映しており、特に最大のアルトコインであるイーサリアム（ETH）に注目が集まっています。ETH/BTCは最近2019年以来見られなかいレベルで取引されており、わずかな反転でさえトレーダーに長期的なトレンド転換の始まりを期待させています。
Rekt Capitalは5月1日のX（旧Twitter）の投稿で、「ビットコイン支配率は現在、大きな崩壊の前の最後の上昇局面に向けて準備を整えているところだ」と予測し、「64%の再テストに成功すれば71%への道は続くが、これは最終カウントダウンだ」と付け加えました。
Rekt Capitalはこれまで、71%がビットコイン支配率の長期的な頂点を示すと指摘しており、前回の「アルトシーズン」は2024年に終了したと主張しています。
しかし、一部の専門家は最近の支配率上昇が歴史的な傾向と異なると見ています。暗号資産レビューポータルApolloの共同創設者Thomas Fahrerは、「このサイクルが異なるのは、ブラックロックやセイラーがビットコインを購入すると、それを単に保有するだけで、アルトコインに交換しないからだ」と述べています。これは、米国のビットコイン現物ETFの継続的な購入や、ビジネステクノロジー企業Strategyの動向を指しています。
ビットコインのセンチメント好転の兆し
Crypto Fear & Greed Index（暗号資産恐怖・強欲指数）が「中立」圏内で推移する中、市場への「FOMO（見逃す恐怖）」が戻る可能性についての分析が続いています。
リサーチ会社Santimentの5月1日の市場アップデートによれば、BTCの価格パフォーマンスに対するソーシャルメディアユーザーの期待に変化が見られます。「2025年4月6日から18日にかけて、ソーシャルメディアではより低い価格予測（10,000〜69,000ドル）が行われていた」と報告しています。「これが理想的な買い時だった。4月末に価格が一時的に安定した後、現在は高い価格予測（100,000〜159,000ドル）が低い予測を大きく上回っている」と分析しています。
Santimentはこれまで、新規投資家の間での「FOMO」がビットコインの高値維持を妨げる可能性があると警告していましたが、現在は「ビットコインに関する議論の全体的なレベルは非常に安定しており、現在はすべての資産トピックの約25%を占めている」と報告し、ポジティブなコメントが増加していることを指摘しています。
まとめ：日本の投資家への示唆
今週のビットコイン市場は、FRBの金利決定という重要なイベントを控え、方向性を模索している状況です。93,500ドル付近の年初来サポートレベルが維持できるかどうかが短期的な鍵となるでしょう。
日本の投資家にとって特に注目すべきは、ビットコイン支配率の動向です。現在65%に達している支配率は、アナリストの予測通り71%まで上昇した後に「崩壊」するシナリオが現実味を帯びてきています。これが実現すれば、イーサリアムをはじめとするアルトコインが大幅に上昇する「アルトシーズン」の到来が期待できます。
また、米国の景気後退懸念の高まりは、日本市場にも影響を与える可能性があります。FRBが利上げを継続する一方で、景気後退リスクが現実味を帯びてきており、この矛盾した状況がいつまで続くのかが問われています。
投資家としては、FOMCを前にした短期的な調整を利用したポジション構築を検討しつつ、アルトコインの配分を徐々に増やす戦略も視野に入れるべきかもしれません。ただし、市場のセンチメントが急速にポジティブに転換していることから、「FOMO」に駆られた過度な楽観には注意が必要です。
本記事は、Cointelegraphの英語記事「BTC dominance due ‘collapse’ at 71%: 5 things to know in Bitcoin this week」を翻訳・要約したものです。
元記事: BTC dominance due 'collapse' at 71%: 5 things to know in Bitcoin this week (Cointelegraph)
この記事はClaudeを使用して英語記事を翻訳・要約したものです。2025年05月05日翻訳
FFF newsをもっと見る
購読すると最新の投稿がメールで送信されます。
