概要
米国下院金融サービス委員会が3月11日に開催した公聴会では、米ドル連動型ステーブルコインの金融システムにおける重要性と、これらの資産に対する規制枠組みの緊急性について議論されました。同時に、米国における中央銀行デジタル通貨（CBDC）の導入に関する懸念も取り上げられました。議会はステーブルコインがイノベーションと競争を促進する一方、CBDCは政府の過度な管理につながる可能性があるとの見方を示しています。
ステーブルコインとCBDCの比較論争
公聴会では、ステーブルコインの潜在的利点とCBDCの問題点が対比されました。下院金融サービス委員会のフレンチ・ヒル委員長は、ステーブルコインが競争市場で運営される点でCBDCより優れていると主張しました。
ヒル委員長は次のように述べています：
「競争市場で運営されるステーブルコインとは異なり、CBDCは連邦政府内に金融力を集中させ、消費者の選択肢を制限し、米国金融市場を世界最強にしてきたイノベーションを損なうでしょう」
さらにヒル委員長は、適切に規制されれば、ステーブルコインは過度な政府管理なしに米ドルの優位性を高め、決済システムを近代化できると強調しました。
ビル・ハイゼンガ議員もステーブルコインの可能性に言及し、米国の決済システムを簡素化できると述べました。また、アンディ・バー議員は、ステーブルコインがデジタル人民元などの外国CBDCを含む競合通貨に対して米ドルの地位維持に役立つと付け加えました。
Paxos社のCEOであるチャールズ・カスカリラ氏は、CBDCがステーブルコインを超える利点をもたらすという考えを否定し、次のように述べました：
「歴史的に、米国におけるテクノロジーと金融システムの両方のイノベーションは民間部門から生まれてきました。我々はそれを引き続き支持すべきです」
トム・エマー議員は米国でのCBDC禁止を支持し、「ドナルド・トランプ大統領がこれを理解していることに感謝している」と述べ、CBDCを禁止する大統領令に言及しました。エマー議員が言及したのは、1月23日にトランプ大統領が署名した大統領令で、これはステーブルコインの成長を促進する枠組みを確立する一方、連邦機関がCBDC計画を追求することを禁止するものです。
ステーブルコイン規制の枠組み
公聴会では、ステーブルコインが安定性と普及を確保しつつ、政府の行き過ぎを防ぐための明確な法的枠組みが必要であるという認識が強まりました。
ウィリアム・ティモンズ議員は、規制の明確化が優先事項であると強調し、明確な法律がなければデジタル資産は取締り措置に脆弱なままであり、イノベーションが海外に流出する可能性があると指摘しました。
議論の中心となったのは、ステーブルコインなどのデジタル決済手段を規制することを目的とした「STABLE法案」です。この法案は、銀行および非銀行機関がステーブルコインを発行することを許可し、発行額に基づいて監督の程度を変えることを提案しています。
また、ステーブルコインは米ドルまたは承認された資産によって完全に裏付けられることを義務付け、公開償還方針を確保し、発行者を銀行のような監督下に置くことも規定しています。
BNYメロンのデジタル資産グローバル責任者であるキャロライン・バトラー氏は、STABLE法案に規定された資産分離枠組みの重要性を強調し、顧客資産と会社資産が混合されるべきではないと述べました。
カスカリラ氏もこの立場を強化し、準備金保有のための法的保護がステーブルコインの価値を維持するために不可欠であると主張しました。
デイビス・ポーク・アンド・ワードウェルの金融機関グループの会長であるランダル・ギン氏も、STABLE法案からの要件がステーブルコインの安全な裏付けを保証し、これらの資産を「疑問の余地のない」タイプの通貨にする可能性があると強調しました。
アトランティック・カウンシルのジオエコノミクス・センターのシニアフェローであるキャロル・ハウス氏は、STABLE法案のサイバーセキュリティ条項を認め、デジタル金融インフラを保護する上でのそれらの重要性を強調しました。
ステーブルコインと金融包摂
規制上の考慮事項に加えて、公聴会ではステーブルコインの金融包摂における役割も指摘されました。
カスカリラ氏は、ステーブルコインが銀行口座を持たない個人にスマートフォンウォレットを通じてデジタルドルへのアクセスを提供し、従来の銀行サービスを利用できない世界中の何十億もの人々の金融参加を可能にすると述べました。
銀行もステーブルコインのエコシステムにおける自らの役割を認識しています。バトラー氏は、金融機関が信頼と信頼性を提供し、ステーブルコインの支払いメカニズムが従来の支払いレールと共に進化することを確保できると述べました。
まとめ
米国議会は、ステーブルコインが適切に規制された場合、金融イノベーションと米ドルの優位性を促進する可能性があると認識しています。一方で、CBDCに対しては政府の過度な管理につながる懸念から慎重な姿勢を示しています。STABLE法案を中心とした議論は、ステーブルコインの規制枠組みの確立に向けた重要なステップとなっており、デジタル資産の安全性と信頼性を確保しつつ、金融包摂を促進する可能性を示しています。
今後の米国におけるステーブルコイン規制の進展は、グローバルな仮想通貨市場と規制環境に大きな影響を与える可能性があり、日本の投資家や関係者も注目すべき動向といえるでしょう。
この記事は、CryptoSlateの「Congress weighs stablecoin framework and rejects CBDC overreach」の翻訳・要約です。
原文: https://cryptoslate.com/congress-weighs-stablecoin-framework-and-rejects-cbdc-overreach/
元記事: Congress weighs stablecoin framework and rejects CBDC overreach (CryptoSlate)
この記事はClaudeを使用して英語記事を翻訳・要約したものです。2025年03月12日翻訳
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