ビットコインとアルトコインの取引量が減少—投資家の疲弊が始まっているのか？

概要

オンチェーンデータによると、ビットコインと主要アルトコインの取引量が最近減少しており、市場に対する投資家の関心が薄れている兆候が見られます。Santiment社の分析によれば、価格の小幅な回復があった場合でも取引量が増加していないことから、投資家の熱意が低下していることが示唆されています。この現象は、現在の相場状況において持続可能な価格回復が難しくなる可能性を示しています。

取引量減少の実態と市場への影響

Santiment社が発表した最新のデータによると、仮想通貨セクター全体で取引量が減少傾向にあります。ここでいう「取引量（trading volume）」とは、過去24時間に全取引所で行われた特定のコインの取引総量を指します。これは、P2P取引を含むネットワーク上の送金量を追跡する「取引量（transaction volume）」とは区別されるものです。
取引量が増加している場合、投資家が取引所でより多くの取引を行っていることを意味し、その仮想通貨への関心が高まっていることを示します。一方、取引量の減少は、トレーダーがその通貨に対する注目度を下げ、取引回数を減らしていることを示唆します。
Santimentが共有したチャートによれば、セクター全体の取引量は先月末にピークを迎えました。この時期は、ビットコインをはじめとする様々な資産の価格が下落した時期と一致しています。一般的に、市場は価格変動が激しい期間に活性化する傾向があり、投資家がパニック売りや買いなどの緊急の取引を行うため、取引量の増加は理にかなっています。
しかし、その後の数週間も価格のボラティリティは続いているにもかかわらず、取引量は下降傾向をたどっています。上昇に向けた一時的な急増はあるものの、全体的なトレンドは下向きのままです。
Santimentは「主要な仮想通貨の取引量が、わずかな価格回復（水曜日に見られたような）の間でさえ一貫して減少する場合、それは通常、トレーダーの熱意の低下を示しています」と説明しています。

投資家の疲弊と市場回復の展望

歴史的に見て、価格の動きが持続するためには、投資家からの一定レベルの関心が必要とされてきました。これは、大量の投資家が取引を行っている場合にのみ、このような動きが継続するために必要な燃料を得ることができるためです。
したがって、トレーダーの参加が疲弊しているように見える現在の状況では、ビットコインやその他の資産が持続的な回復ラリーを形成できない可能性があります。
Santimentは「より健全で持続可能な回復を示すためには、一般的に強気派は価格の上昇と取引量の増加が同時に起こることを望むでしょう」と説明し、「取引活動が意味のある形で増加するまで、慎重な市場センチメントが支配する可能性が高い」と付け加えています。

日本の投資家に対する影響と考慮すべきポイント

日本の仮想通貨投資家にとって、この取引量の減少は重要な警告信号として捉えるべきでしょう。特に、価格と取引量の乖離（かいり）は、市場の健全性を測る重要な指標です。価格が上昇または横ばいであっても、取引量が減少している場合、その相場には持続力がない可能性があります。
また、日本市場特有の状況として、国内取引所の取引量も同様のパターンを示しているかどうかを確認することも重要です。グローバル市場と日本市場では、規制環境や投資家心理に違いがあるため、取引パターンが異なる場合もあります。
現在のビットコイン価格は約82,900ドル（約1,240万円）で、過去1週間で9%以上下落しています。このような価格下落と取引量減少の組み合わせは、短期的な市場の弱さを示している可能性があります。

まとめ：取引量減少の意味するもの

取引量の減少は、単に市場参加者の疲れを示すだけでなく、より深い市場心理の変化を反映している可能性があります。特に、ビットコインが史上最高値圏内で取引されている現在、多くの投資家が利益確定や次の動きを慎重に見極めようとしている状況が考えられます。
一方で、このような取引量の減少は、短期的な調整後の次の大きな動きの前触れとなることもあります。過去の相場サイクルでも、取引量の減少後に大きな価格変動が起こることがありました。

投資家としては、単に価格だけでなく、取引量やその他のオンチェーン指標も総合的に分析し、市場の健全性を評価することが重要です。また、長期的な投資戦略を持ち、短期的な市場の変動に過度に反応しないことも、このような時期には特に重要となるでしょう。

本記事はNewsBTCの「Bitcoin & Altcoin Volume Fades—Investor Exhaustion Setting In?」を翻訳・要約したものです。原文はこちらでご覧いただけます。

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元記事: Bitcoin & Altcoin Volume Fades—Investor Exhaustion Setting In? (NewsBTC)

この記事はClaudeを使用して英語記事を翻訳・要約したものです。2025年03月14日翻訳